Il est absolument primordial de réinvestir son argent en phase de construction de richesse.
Cependant, le but n’est pas d’investir chaque centime jusqu’à sa mort, rien de sert d’emporter des fortunes dans la tombe.
La question est donc : Combien faut-il pour être libre financièrement ?
Dans cet article, on va parler de la règle des 4%. Le taux de retrait considéré comme optimum pour vivre indéfiniment de ses investissements.
La règle des 4%
Quand est-ce que l’on profite du fruit de ses investissements ?
La réponse simple est : une fois que l’on considère que les revenus de notre capital suffisent à mener la vie que l’on souhaite.
Mais comment déterminer la somme nécessaire ?
Lorsque l’on pose la question autour de soi, on entend de tout, la valeur minimale étant en général de 5 Millions d’euros.
La réponse dépend en réalité uniquement de vos dépenses : de combien avez-vous besoin par an (impôts et taxes inclus) ? Multipliez ce chiffre par 25 et vous saurez combien il vous faut placer d’argent pour vivre indéfiniment du rendement de vos investissements.
Multipliez vos besoins annuels par 25 revient à retirer 4% de votre capital investi chaque année pour y subvenir.
Pourquoi 4% ?
« C’est génial ça… mais il sort d’où ce chiffre ?! »
Nous avons vu dans un précédent article que la croissance du prix des actions combinée au rendement des dividendes permettait d’avoir un rendement de 7% par an en moyenne.
En prenant une marge de sécurité permettant entre autres de couvrir l’inflation, on obtient ce taux de 4% de retrait annuel tout en conservant son capital investit… pour toujours !
« Mais s’il y a un énorme krach boursier, on perd tout et on n’a plus de quoi vivre. C’est beaucoup trop dangereux ! »
Heureusement en 2021, je ne suis pas le premier à écrire sur cette règle des 4%, et vous n’êtes pas les premiers à vous faire ce genre de réflexion.
De très nombreuses études ont déjà été réalisées pour démontrer cette règle. Laissez-moi vous présenter plus en détails l’étude Trinity.
L’étude Trinity : la règle des 4% à l’épreuve
Qu’est-ce que c’est ?
Cette étude a été réalisée par trois professeurs de finance de l’université de Trinity au Texas.
Elle avait pour but de déterminer le taux maximum qu’il était possible de retirer d’un portefeuille composé à moitié d’actions et à moitié d’obligations pour que celui-ci dure au minimum 30 ans.
Ces professeurs ont étudié l’évolution du portefeuille de retraités imaginaires pour des années de « départ en retraite » entre 1926 et 1981.
Chacun de ces retraités imaginaires a été attribué un taux de retrait différent pour une même année de départ à la retraite. Les années suivantes, ce taux augmente suivant l’indice des prix à la consommation (IPC).
L’objectif étant de trouver pour chaque année de départ en retraite, le taux maximum de dépense du portefeuille pour que celui-ci ne soit pas banqueroute pendant 30 ans !
Un exemple pour mieux comprendre
Pour un départ en retraite en 1926, on a assigné aux différents retraités :
- Retraité A : 1% de retrait annuel
- Retraité B : 2% de retrait annuel
…
- Retraité Z : 26% de retrait annuel
Vous avez compris le principe.
30 ans plus tard en 1956, on regarde ceux qui ont toujours de l’argent investi en portefeuille.
Le retraité Z qui devait retirer 26% de son portefeuille chaque année n’a plus rien, c’est un échec.
Le premier retraité qui n’est pas banqueroute en 1956 est le retraité G qui avait un taux de retrait de 7%. Pour un départ en retraite en 1926, le taux de retrait maximal de retrait était donc de 7%.
L’opération a ensuite été répétée sur chaque année.
Les résultats de l’étude
Cette étude a permis de tracer ce graphique, où l’on voit simplement le taux annuel maximal qu’il était possible de réaliser en fonction de l’année de départ en retraite :
Comme vous pouvez le voir, les 4% de retrait sont en fait le cas du pire scénario possible sur ces plus de cinquante années étudiées ! La plupart du temps, les retraités auraient pu retirer plus de 5% par an sans être banqueroute sur les 30 années.
Cependant, pour ce qui nous concerne, « ne pas être banqueroute » ne suffit pas, et le capital doit pouvoir durer bien plus de 30 ans. Mais la beauté des intérêts composés, c’est qu’il n’y a quasiment pas de différence entre tenir 30 ans avec un portefeuille… et tenir une infinité d’années.
Ça a marché d’accord, mais à l’avenir ?
Les pessimistes trouvent des excuses
Ok, on a vu que la règle des 4% fonctionnait sur plus d’un demi-siècle malgré les fluctuations des marchés boursiers. Elle continue d’ailleurs de fonctionner de nos jours, des études plus récentes le démontrant. Mais il y a encore et toujours des pessimistes qui diront que :
- Le 20ème siècle a connu une croissance exceptionnelle. Aujourd’hui avec le changement climatique et toutes les instabilités politiques, le monde va tomber en décroissance !
- Qu’est-ce qu’il se passe s’il y a un énorme krach boursier dans les années à venir ?
- Cette étude a été réalisée avec des données américaines, ça n’a rien à voir en France.
- Même en prenant la règle des 4% de retrait annuel, il y a une petite possibilité d’échec. Et si je me retrouvais à la rue à 70 ans ?
Je ne vais pas rentrer dans le détail et contredire chacun de ces points un par un. Les pessimistes resteront pessimistes et trouveront de toute façon d’autres raisons pour ne pas passer à l’action.
Les pragmatiques agissent
Laissez-moi vous énumérer quelques autres points en faveur de notre étude.
En effet, l’étude Trinity part du principe qu’une fois votre « retraite » prise, vous ne vivrez exclusivement que de vos investissements et donc que :
- Vous ne travaillerez jamais, sur d’autres projets, à temps partiel ou en tant qu’auto-entrepreneur
- Vous n’ajusterez jamais vos dépenses en fonction d’éventuels évènements économiques
- Vous ne recevrez jamais aucune aide telle qu’une pension de retraite
- Vous ne modifierez jamais vos habitudes de consommation pour compenser une augmentation des prix sur tel ou tel produit
- Vous ne collecterez jamais aucun héritage
- Vous ne dépenserez jamais moins en vieillissant (ce que diverses études tendent à prouver)
En bref, la règle des 4% permet de déterminer de façon tout à fait sûre la somme nécessaire pour être libre financièrement.
Combien faut-il pour être libre financièrement ?
Étudions un cas concret : Pierre souhaite « prendre sa retraite » en ayant des revenus passifs de 2 000€ nets par mois, soit 24 000€ par an.
Prenons un taux d’imposition de 30% (Prélèvement Forfaitaire Unique sur les revenus du capital depuis 2018).
Pour avoir 24 000€ par an dans sa poche, Pierre aura donc besoin de retirer 34 300€ chaque année (dont 10 300€ iront aux impôts).
En multipliant cette somme par 25, on sait que Pierre doit investir 857 500€ pour être libre financièrement ! Nous sommes loin des plusieurs millions.
Pour finir, voici un petit tableau présentant différents investissements nécessaires pour subvenir à différents besoins selon la règle des 4% :
Logiquement, plus on diminue ses besoins, plus rapidement on peut atteindre la liberté financière.
En voyant ce tableau, on comprend rapidement pourquoi ceux qui souhaitent prendre leur retraite au plus tôt partent vivre dans des pays où le coût de la vie est bien moindre.
La règle des 4% n’a plus de secret pour vous !
Voilà pour la règle des 4%, j’espère qu’elle vous permettra de définir plus précisément vos objectifs d’investissement.
Maintenant que nous avons répondu à la question combien faut-il pour être libre financièrement, nous allons voir comment faire pour atteindre cette somme. Le Coq de Wall Street vous apprendra aussi à diversifier vos investissements afin d’être encore plus sécurisé.
Vous avez maintenant votre objectif, et je vais vous guider pour l’atteindre !