Dans cet article, nous allons voir comment défiscaliser 25% de ses revenus en investissant dans un Groupement Forestier d’Investissement (GFI).
En France, nous sommes les champions des niches fiscales. Il y en a tellement qu’il est difficile de s’y retrouver.
Seulement parmi toutes celles-ci, il y en a en réalité très peu qui permettent réellement d’économiser de l’argent.
Investir dans des forêts en fait partie, et peut en plus s’inscrire dans une démarche d’investissement écoresponsable. Mais à quel point est-il intéressant d’investir dans ce secteur ?
Il est pourtant assez difficile de trouver des informations fiables en ligne, ce type d’investissement étant relativement récent.
C’est pourquoi j’ai rencontré dans leur bureau France Valley, plus important fonds de GFI en France, pour tout vous expliquer en détail.
La fiscalité du GFI : défiscaliser 25% de votre investissement
Oui, vous ne rêvez pas, j’ai bien dit 25% de réduction d’impôt sur le revenu.
Autrement dit, pour 1000€ investi dans un GFI, 250€ vous seront remboursés sous forme de crédit d’impôt l’année suivante.
Les conditions
Évidemment, l’État fait rarement des cadeaux sans contrepartie.
Un tel avantage fiscal s’accompagne de quelques conditions :
- les parts achetées doivent être conservées au minimum jusqu’au 31 décembre de la 5e année suivant l’année de souscription
- la limite annuelle de souscription est de 50 000€ pour un célibataire, soit 12 500€ de réduction d’impôt
Ce sont les deux conditions fixées par l’État pour défiscaliser les sommes investies.
Cependant, France Valley “impose” une conservation des titres de 7 ans. Avant cela, vous pourrez revendre vos titres, mais vous devrez trouver un acheteur et négocier le prix de vos parts par vous-même.
Ils conseillent d’ailleurs une durée de détention minimale de 10 ans.
Bonus : Exonération d’IFI
Deuxième gros avantage fiscal : l’investissement en GFI est totalement exonéré d’Impôt sur la Fortune Immobilière, sans limites de montant (à condition de détenir moins de 10% du capital et des droits de vote du fond).
Pourquoi investir dans un GFI et non dans une forêt en direct ?
L’avantage fiscal est valable pour tout investissement dans des forêts, alors pourquoi investir au travers d’un GFI, qui va évidemment prélever beaucoup de frais ?
Diversification
Le principal intérêt d’investir au travers d’un GFI est la diversification.
Diversification géographique des forêts, des types de forêts et de bois, de la maturité des forêts, etc.
France Valley est le leader français de l’investissement forestier privé avec plus de 100 forêts à date sur 17000 hectares.
Ainsi, investir dans un Groupement Forestier d’Investissement France Valley, c’est avoir en un seul fond une diversité :
- d’essences de bois : tous les types de bois n’ont pas les mêmes débouchés (ameublement, parquets, construction…)
- de maturité de bois : des gros bois pouvant générer des revenus immédiatement, des bois moyens qui génèrent des revenus moindres, mais qui vont se valoriser, ainsi que de jeunes plantations pour l’avenir
- de localisation : en cas d’incendie ou autre intempérie, il est préférable que les investissements en forêts soient diversifiés sur un vaste territoire. France Valley possède des fonds investis sur toute la France, et même toute l’Europe, et n’investit pas dans les zones à risque (les Landes ou la région PACA).
Gestion des forêts
Une forêt demande beaucoup d’entretien, entre la coupe de bois et l’entretien des chemins.
Il faut aussi gérer la location de la forêt aux groupes de pêcheurs, de chasseurs ou autres.
Investir dans une forêt au travers d’un fond, c’est déléguer toute cette gestion à des professionnels, en contrepartie de divers frais de gestion bien entendu.
L’investissement dans les forêts les plus prometteuses
Ce sont des experts du milieu qui recherchent, étudient et visitent les forêts les mieux situées et qui ont le meilleur potentiel pour y investir et les ajouter au fonds auquel vous venez de souscrire.
À moins que vous soyez du milieu (et que vous y passiez un temps considérable), il vous sera difficile de trouver meilleures opportunités que ces investisseurs dont c’est le métier, et qui voyagent dans toute l’Europe pour dénicher les forêts les plus attractives.
Les frais et commissions de ce type de fonds d’investissement
Comme nous venons de le voir, une forêt coûte très cher à entretenir.
À cela s’ajoutent les frais du fond en lui-même : de gestion, les investisseurs qui vont chercher les forêts, les frais comptables, etc.
Je vous mets ici les différents frais explicités par France Valley, que vous pourrez retrouver sur la plaquette de leurs différents fonds.
Ce qu’il faut retenir :
Les seuls frais que vous aurez à payer directement seront les “Frais à la charge de l’investisseur lors de la souscription”, à savoir:
- Les droits d’entrée de 5% maximum (ils sont actuellement à 0% pour le fond Revenu Europe)
- La commission de souscription de 10% : autrement dit, si vous investissez 1000€, votre part vos 900€ et vous paierez 100€ de commission
Mais attention, la réduction d’impôt s’applique bien sur le montant que vous payez, soit 1000€.
Tous les autres frais, de fonctionnement, de gestion et d’acquisition des actifs sont facturés directement au fonds.
Les forêts génèrent des revenus, par les coupes de bois ou l’exploitation de celles-ci (chasse, pêche, etc.), et ce sont ces revenus qui permettent de payer les différents frais.
Les revenus et la valorisation des forêts du GFI
L’objectif de performance des GFI France Valley est de 2,5% par an en moyenne sur 10 ans (net de frais de gestion et de commission de souscription).
Cet objectif peut paraître faible, mais il faut savoir qu’il a été défini en 2018, bien avant les taux d’inflation que nous avons connus ces derniers mois.
Bien entendu, cette performance n’est pas garantie et tout investissement présente un risque.
L’investissement forestier, comme pour l’immobilier ou les actions à dividende, est la somme de deux rendements :
- l’exploitation des forêts : les “loyers” provenant de la coupe du bois et de l’exploitation des forêts
- la valorisation des parts du fonds : qui dépend de l’évolution de la valeur des forêts.
Les revenus provenant de l’exploitation des forêts
L’objectif du Groupement Forestier d’investissement est de verser un dividende à ses souscripteurs de 1% net.
Encore une fois il s’agit d’un objectif, le rendement d’exploitation d’une forêt dépend en grande partie du cours des bois qui est fonction de l’offre et de la demande.
Historiquement, ce rendement se situe autour de 2% en moyenne sur 10 ans. En soustrayant les différents frais d’exploitation, on obtient un objectif à 1% net pour les détenteurs de parts dans le fonds.
Au même titre que les dividendes, ces revenus sont soumis au prélèvement forfaitaire unique de 30%.
La valorisation des actions
L’évolution de la valeur des parts dépend :
- du stock de bois disponible dans les forêts, c’est-à-dire l’accroissement naturel des forêts diminuées des coupes qui ont été réalisées
- de l’évolution du prix à l’hectare, qui varie en fonction de la localisation de la forêt (entre 1 et 8% par an entre 2013 et 2020)
Investissement GFI : un bon moyen pour défiscaliser ?
La rentabilité de l’investissement
Reprenons tous les éléments que j’ai mentionnés dans cet article, et étudions un investissement de 1000€ sur une période de 10 ans.
Vous investissez 1000€, ce qui revient à investir 750€ puisque vous faites une économie d’impôt de 250€ en défiscalisant 25%.
Basons-nous sur l’objectif du fond, qui est de 2,5% par an en moyenne, net de frais de gestion et de commission de souscription.
Pour faire les choses de façon précise, il faudrait augmenter la valeur des parts de 1,5% par an en moyenne et y ajouter 1% de rendement d’exploitation par an.
Pour simplifier, je prends 2,5% par an de rendement sur le prix de la part, cela revient sensiblement à la même chose au final.
2,5% par an pendant 10 ans sur un investissement initial de 1000€, nous obtenons une part à 1280€.
Et c’est ici qu’il y a la dernière petite subtilité.
À la revente, comme toujours, on doit payer des impôts sur la plus-value réalisée sur son investissement.
Mais attention ! Ici, la plus-value est calculée sur le prix d’acquisition de la part diminué de la réduction d’impôt perçu !
Autrement dit, notre plus-value n’est pas ici de 280€, mais de 530€ (1280€-1000€-250€).
Nous avons donc 159€ d’impôts à payer : 30% * 530€.
Nous récupérons donc dans notre poche 1121€, pour un investissement initial de 750€.
En 10 ans, cela revient à un rendement après impôts de 4,1%.
Pour comparaison, un actif avec un rendement annuel moyen de 7% équivaut à un rendement après impôt de 5,3%.
Au-delà la défiscalisation
D’un point de vue purement financier, comme nous venons de la voir, un placement classique dans un ETF bat la performance du placement en GFI, même avec une réduction d’impôt de 25%.
Cependant, ce type d’investissement peut être très intéressant dans un objectif de diversification de son patrimoine.
De plus, dans le contexte actuel de lutte contre le changement climatique, l’investissement en forêt peut aussi avoir un intérêt extra financier pour certains investisseurs.
En effet, au-delà l’aspect financier et de réduction d’impôt, l’investissement en forêt a de nombreux autres atouts :
- écologiques : captation du CO2, biodiversité, filtration de l’eau…
- économiques : chauffage, construction, médecine…
- sociétaux : paysages, emplois, sports, loisirs…
J’espère que l’investissement en forêt au travers d’un GFI est maintenant plus clair pour vous.
J’ai essayé d’expliquer dans cet article tout ce que je ne trouvais pas en ligne et que j’ai essayé d’éclaircir lors de ma visite chez France Valley.
Je précise d’ailleurs que je n’ai aucune affiliation avec eux. Je les “mets en avant” dans mon article, car ils sont les seuls à ma connaissance à offrir ce type de fonds et qu’ils sont de très loin les leaders du marché.
S’il reste des points qui vous semblent flous, n’hésitez pas à m’en faire part dans les commentaires, j’y répondrai au plus vite.
À bientôt pour un prochain article !